Por: Redacción El Censal | Xalapa, Veracruz | 3 de octubre de 2025
La segunda mitad de 2025 inició con un pulso económico débil en México, en el que los dos pilares del crecimiento —la inversión fija y el consumo privado— aparecen como señales de alerta más que de recuperación. Un panorama que invita a reflexionar sobre las fragilidades estructurales y las oportunidades de rescate para la economía veracruzana y nacional.
En julio, la inversión fija bruta registró una caída anual del 7.2 %, acumulando 11 meses consecutivos de contracción. Aunque todavía no alcanza el peor episodio histórico —la racha negativa de 28 meses entre noviembre de 2018 y febrero de 2021— el hecho de mantenerse en zona negativa es un foco de preocupación.
Detrás de esta caída destacan dos componentes:
La construcción no residencial retrocedió 17.6 % anual, prolongando 12 meses de descenso acumulado.
La maquinaria y equipo también registró contracción: −5.9 % anual para el agregado, con descensos tanto en lo nacional como en lo importado (−11.4 % y −1.5 %, respectivamente).
Respecto al consumo privado del mercado interno, se observó una leve caída de ‑0.1 % anual en julio, tras un avance de 1.1 % en junio; evidenciando una demanda interna errática.
En el desglose por tipo, los bienes nacionales mostraron una caída de ‑2.1 %, mientras los servicios resistieron con un modesto crecimiento de 0.7 %, el más bajo desde marzo de 2021. En contraste, el consumo de bienes importados creció 5.5 %, sumando dos meses al alza tras varios meses de contracción.
El estancamiento en el gasto de capital sugiere que empresas y gobiernos locales perciben riesgos mayores (políticos, regulatorios, fiscales). En estados como Veracruz, con alta dependencia de industria, agroexportación y turismo, el frenado en inversión no residencial puede tener efectos directos en empleo y cadenas productivas locales.
Mientras el consumo de servicios ha mantenido una leve expansión —lo que ha ayudado a sostener la inflación— el consumo de bienes sigue siendo vulnerable ante choques externos como alza de tasas, presión sobre ingreso real o ajustes en el crédito al consumo.
Las grandes ciudades o zonas industriales pueden amortiguar mejor los impactos mediante dinámicas de inversión privada. Pero en regiones menos conectadas o con mayor desigualdad (como algunas zonas del interior de Veracruz), la contracción de estos motores puede exacerbar brechas de pobreza y limitaciones de desarrollo local.
Dar certidumbre jurídica y regulatoria: desbloquear proyectos de infraestructura y facilitar permisos puede estimular el gasto de capital, sobre todo en regiones con potencial logístico como el Golfo de México.
Políticas focalizadas de estímulo local: subsidios o incentivos fiscales temporales para inversión estatal/local pueden actuar como mecanismos “puente” mientras la inversión privada retoma ritmo.
Fortalecer el poder adquisitivo: impulsar empleo formal, revisar niveles de salario mínimo y reorientar programas sociales podrían restituir base de impulso para el consumo interno.
Integrar cadenas productivas locales: en el contexto veracruzano, priorizar encadenamientos regionales entre agroindustria, turismo, puertos y logística podría multiplicar cuellos de botella y generar efecto multiplicador.
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