Rogelio Ladrón de Guevara Cortés.
Cuenta con un Doctorado en Estudios Empresariales por la Universidad de Barcelona, España. Cuenta también con una Maestría en Mercados Financieros por la Universidad de Barcelona y es Promotor de Valores, es Licenciado en Contaduría, por la Universidad Veracruzana.
Actualmente, se desempeña como Investigador de Tiempo Completo Académico de Carrera Titular “C”, del Instituto de Investigaciones y Estudios Superiores de las Ciencias Administrativas (IIESCA) de la Universidad Veracruzana (UV) con una antigüedad de 22 años. Es miembro del Sistema Nacional de Investigadores del CONACYT, Nivel 1, cuenta con el perfil deseable PRODEP (Secretaría de Educación Pública) y nivel 6 del Programa de Estimulos al Desempeño Académico (Universidad Veracruzana).
e-mail: roladron@uv.mx
Estimadas y estimados lectoras y lectores:
Antes que nada, permítanme compartirles que con esta entrega se cumple el primer año de esta columna, completando 24 contribuciones en el Periódico Digital especializado en Economía y Finanzas: El Censal. Muchas gracias a todas las lectoras y lectores, así como a todo el equipo de El Censal, que hace posible esta publicación.
Dicho esto, en esta ocasión me enfocaré en la Bolsa de Singapur y su principal índice bursátil. La República de Singapur es una ciudad-estado insular ubicada también en el sudeste asiático. A pesar de su pequeña extensión territorial, es actualmente el principal puerto logístico de Asia, debido a su ubicación estratégica en el estrecho de Malaca. Igualmente, se ha convertido en uno de los centros financieros y tecnológicos más importantes a nivel mundial, derivado de sus bajos niveles de corrupción y un ecosistema regulatorio que ha hecho que lidere los índices de facilidad de hacer negocios en este país. Igualmente, su PIB per cápita es de los más altos del mundo con lo que hace que su población sea de las que cuentan con mayor poder adquisitivo a nivel global. De forma similar a otros de los países asiáticos que hemos revisado, sus principales exportaciones tienen que ver con la industria de los semiconductores e infraestructura relacionada con la Inteligencia Artificial.
Ahora bien, la Bolsa de Singapur (The Singapure Exchange / SGX Group) es uno de los centros financieros más importantes de la región Asia-Pacífico. Integra operaciones tanto de renta variable, renta fija, derivados, divisas y commodities. También, en términos de capitalización de mercado, es una de las bolsas de valores más grandes de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) y es el mercado internacional más líquido del mundo para derivados de renta variable sobre China, India, Japón y la ASEAN.
Su principal índice es el Straits Times Index (STI), el cual es un índice selectivo que sigue a las 30 empresas principales de la SGX. Este índice es calculado por la empresa The Straits Time, la cual representa el periódico y medio digital financiero por excelencia de Singapure y del sudeste asiático. Éste tiene un fuerte peso en empresas de servicios financieros, bienes raíces e industriales, así como en el sector tecnológico.
Las principales empresas que componen el STI se presentan a continuación clasificadas por sector y haciendo una breve descripción de cada una de ellas.
Servicios Financieros.
Este sector es el motor del índice representando más de la mitad de su ponderación y está dominado por los tres principales bancos locales.
DBS Group Holdings: Es el banco más grande de Singapur y del sudeste asiático. Es la compañía que representa el mayor peso en el STI. Sus actividades comprenden banca comercial, corporativa y de inversión a nivel global.
Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC): Es el segundo banco más grande de Singapur, con fuerte presencia en Malasia, Indonesia y China. También destaca en el área de gestión patrimonial.
United Overseas Bank (UOB): Es el tercero de los “tres gigantes financieros” de Singapur. Tiene fuerte presencia en el rsector de las pequeñas y medianas empresas e inversiones minoristas en toda la región ASEAN.
Singapore Exchange (SGC): La Bolsa de Valores de Singapur que también cotiza como empresa pública en este mercado.
Bienes Raices (Real Estate & REITs).
Singapur es un referente internacional en el sector de Real Estate Investment Trusts (REITs) en todos los sectores: comercial, industrial, logístico, etc.1
Capital Land Integrated Commercial Trust (CICT): Es uno de los REITs comerciales más importantes de la región, el cual gestiona un portafolio masivo de centros comerciales y oficinas prime en Singapur.
Capital Land Ascendas REIT: REIT especializado en propiedad industriales, tecnológicas y de logística
Hong Kong Land Holdings: Otro importante fideicomiso inmobiliario con propiedades comerciales de lujo en Singapur y Hong Kong.
Industrial, Aeroespacial y Transporte.
Empresas de estos sectores muy relacionadas sobre todo con la logística global y los negocios internacionales.
Singapore Technologies Engineering (ST Engineering): Es un conglomerado global que representa un pilar para la Economía del país. Incluye empresas del sector tecnológico y de de defensa, así como, de ingeniería aeroespacial, terrestre y digital.
Jardine Matheson Holdings: Otro conglomerado con mucha historia en Singapur, que incluye compañías icónicas en el sector hotelero de lujo, como los “Mandarin Oriental Hotels”, así como del sector automotor, minorista y servicios de ingeniería.
Singapore Airlines (SIA): La cual es la aerolínea bandera de Singapur y de las más reconocidas a nivel global.
SATS Ltd.: el principal operador de servicios de catering y asistencia en tierra del aeropuerto de Changi (el aeropuerto de Singapur y uno de los principales aeropuertos asiáticos), así como de otros aeropuertos de la región.
Telecomunicaciones y utilidades.
Sector de infraestructura de servicios públicos esenciales y conectividad digital.
Singapore Telecomunications (Singtel): Es la principal compañía de telecomunicaciones del país. Además, tiene participación en mercados como el de Australia, India e Indonesia.
Keppel Ltd.: Anteriormente era una empresa dedicada a los astilleros, pero en la actualidad es una empresa global enfocada en la gestión de activos sostenibles, infraestructura energética, descarbonización y centros de datos.
Sembcorp Industries: Empresa líder en Asia en soluciones energéticas enfocadas a la transición hacia energías renovables, así como a la gestión integral del agua y desarrollo urbano.
Un par de aspectos a destacar en este índice son, por un lado, la integración de REITs en sus componentes, y por el otro, las empresas enfocadas en el desarrollo sustentable. Evidentemente, también es de resaltar el importante peso del sector financiero, lo que convierte a Singapur en este hub financiero para la región.
A continuación, en la Figura 1, se muestra la gráfica del Straits Times Index (STI), en su evolución de los últimos diez años.
| Figura 1. Straits Times Index (STI) |
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| Fuente: Investing. |
El martes 23 de junio de 2026, el STI Index, había cerrado con una ganancia de +0.03% o +1.73 puntos, colocándolo en 5,205.74 unidades. Esto lo ubicaba prácticamente en sus niveles máximos históricos. La evolución que ha tenido este índice en los últimos 10 años ha sido de prácticamente el 77%, y después de la caída de poco más del 33% en la pandemia por COVID-19, se ha recuperado más del 133%. Esto se explica igualmente por el boom de toda la industria relacionada con la IA que hemos venido comentando, y en estos últimos días a las noticias de la aparente solución al conflicto de medio oriente. En este día, atipicamente, este índice se comportó al contrario de lo que el resto de mercados globales hizo, ya que los mercados en todo el mundo tuvieron un fuerte ajuste por una expectativa ya no tan clara del potencial de crecimiento y rentabilidad en todo el sector de la IA. Tan solo el Kospi de Korea perdió un 9.99%. No obstante, a la hora de estar realizando este artículo, el mercado de Singapur está cerrado todavía para la jornada del miércoles 27 de mayo. Así mismo, al momento de estar cerrando este escrito, los principales índices de Estados Unidos, Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq Composite están cayendo -0.09%, -1.44% y -2.21%, respectivamente. Habrá que ver cómo se comportan los mercados asiáticos ante este ajuste de los mercados americanos dentro de unas horas que empiecen operaciones, pero seguramente seguirán los ajustes a la baja y el STI de Singapur también se verá afectado.
En la próxima entrega, seguiremos conociendo otro mercado emergente asiático vecino de Singapur: la Bolsa de Malasia.
Dr. Rogelio Ladrón de Guevara Cortés.
Investigador del IIESCA. Universidad Veracruzana.
e-mail: roladron@uv.mx